汽车船为专门运输汽车建造，运输汽车的经济性好于集装箱船。以中远海特重点经营的南美航线(上海-智利圣安东尼奥)为例，现价租赁5000车位汽车船和10000TEU集装箱船用于运输出口汽车，综合考

内部转型压力+外部需求减弱， 寿险业整体增长仍承压。 上市险企寿险增速分化， 主因各险企经营策略的不同： 太保、 新华等加大银保渠道建设，1-9 月累计保费增速较高， 但因银保 NBVM 较低

从产业链各环节情况来看，杨雯婷认为，硅料新增产能陆续释放，第四季度供应紧张的局面将有所缓解。电池片市场目前处于技术过渡期，电池片厂商的注意力更多转向对新型技术的投资，导致

光伏设备及电网设备板块2022上半年业绩保持增长，风电设备板块整体业绩有所下滑。2022H1，光伏设备板块实现营业收入3928 95亿元，同比增长82 05%;实现归母净利润468 50亿元，同比增长123 42%。2022H

快递单包裹货值下行，快递单量相对电商网购GMV超额增长。一方面直播电商兴起带动电商平台格局多元化，另一方面社交电商拼多多无购物车带动结算频次提升、增强“拆包效应”。

全球动力电池扩产潮来临，锂电设备企业迎来发展良机。新能源汽车产业链需求迅猛增长叠加疫情形势的缓解， 继国内电池厂商新一轮扩产之后，海外厂商扩产进程也开始加速。 欧洲碳中和及

2022 年以来， 国内疫情、 俄乌战争扰动车市，新能源汽车产销承压。 目前来看，中国、欧洲汽车产业正在回归正轨，后市可期。 我们认为，近年电动汽车车型密集发布将会促进市场繁荣， 预

车辆购置税减征举措落地，多地政策加码刺激汽车消费。本周财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》，减半征收车辆购置税。在购置税减半政策基础上，北京、杭州、

细分环节景气差异较大，产业链上游获取主要利润。2021 年，营收增速方面，硅片(120 28%)、导电银浆(56 23%)、光伏设备(54 56%)、光伏胶膜(47 66%)、硅料(45 86%)领域增速靠前;而归母净利润增速方面，

空气炸锅销量高增， 中短期市场份额有望进一步集中。 从奥维云网数据来看， 空气炸锅品类 4 月表现延续 3 月份高增长态势。 根据百度指数及巨量算数数据， 空气炸锅在百度平台的搜索指数

摩托车：中大排量需求推动高景气延续。国内大排量摩托车和全球全地形车行业均处于上升期，叠加海外市场的逐步开拓，整体需求稳步增长。受海运费增加、关税豁免到期影响，毛利率处历史

进入2022年，风机叶片长度连续刷新，4月6日，由时代新材制造的TMT185陆上风电叶片在阳江国家质检中心完成静力测试，叶片长度91米，为当时完成静力测试的全球最长陆上叶片(截至当日);4月7日

但今年一季度，半导体行业盈利增速显著放缓，上市公司净利润同比增长25%，如剔除2019年年未上市标的，同比增长更是跌落约19%，从去年同期净利润翻倍增速大幅回落，各个细分板块中，分立

通信的子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升，中长期来看业绩高增的确定性更强。建议关注标的： 东数西算相关标的星网锐捷( 002396)， 天孚通信( 300394)， 英维克( 002837)， 光模块中际

政策利好持续加码数据中心投资建设。工信部表示将加快基础设施建设，引导扩大有效投资。推动数据中心集群项目建设，持续优化数据中心布局，加快向高技术、高算力、高效能演进。国家发

随着减税降费、助企纾困政策持续显效发力，一季度规模以上工业企业每百元营业收入中的费用同比减少0 54元，较1—2月份减少0 18元。企业营业收入利润率为6 25%，较1—2月份提高0 28个百分点。

重点行业动态：2021年国内半导体设备市场规模达296亿美元，宁德时代拟在厦门投建电池基地。1)国际半导体产业协会(SEMI)发布2021年半导体制造设备的全球销售额比2020年增长44%，达到1026亿美元。

伴随着B端大量组织数字化转型需求未被满足、“十四五”期间数字经济红利进一步释放，中国企业级市场迎来巨大蓝海。根据艾瑞咨询发布的《2021年中国协同办公市场研究报告》，2021年协同办

中国正成为百威等外企工厂在全球创新落地的桥头堡。杨克指出，百威2021年在实现2025可持续发展目标方面取得重大进展，主要体现在武汉工厂成为中国啤酒行业和百威集团全球工厂中首间达成

政策体系的进一步完善是首要任务。例如，江西明确健全碳达峰碳中和“1+N”政策体系，坚决遏制“两高”项目盲目发展。广东表示，大力推动绿色低碳转型，制定碳达峰碳中和实施意见和碳达