政策端：“双碳”目标正加速，能源转型推动储能发展
2020年9月，第七十五届联合国大会一般性辩论上，习近平主席提出“双碳”目标，走绿色发展的必由之路。能源结构转型是实现碳中和的关键路径，但由于电网消纳能力有限，能源转型带来诸多挑战。储能能够有效提升电网接纳清洁能源的能力，解决大规模清洁能源接入带来的电网安全稳定问题。
需求端：经济性改善+电站配储拉动储能需求
一方面，我国在原有商业模式的基础上，探索独立储能新模式，储能的经济性不断提升;另一方面，各省市分别对大型风光电站提出配储要求。我们预计2023年我国储能需求为24.6GW/53.6GWh，同比87.0%/104.3%。长期来看，随着新能源发电量占比的进一步提升，预计我国新能源的配储比例与配储时长都将提升，预计至2025年我国储能总需求将达到64.4GW/158.2GWh，2021-2025年复合增长率为52.7%/60.8%。
储能技术多元化发展，电化学储能发展迅速
因成本低、寿命长、技术成熟，物理机械储能，尤其是抽水蓄能应用广泛，但受地理环境制约、投资高、建设周期长等影响发展渐缓;电磁储能和光热储能综合效率高，但尚处于技术开发阶段;电化学储能性价比高，已经进入商业化阶段，随成本的逐渐降低，我们认为电化学储能将是新型储能的主要应用类型。
投资建议
建议关注产业链上下游优质公司：1)电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能。
2)变流器：阳光电源、固德威。3)系统集成：南网科技、国电南瑞、四方股份。
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