欧盟通过气候变化相关法律草案。当地时间6月22日，欧洲议会通过了三项与气候变化挂钩的重要欧盟法律草案，分别涉及碳排放交易系统(ETS)的改革、被称为“碳关税”的碳边界调整机制(CBAM)相关规则修正，以及设立社会气候基金(SCF)。上述三项草案是名为“Fit for 55”的欧盟减排方案的组成部分。
碳边界调整机制(CBAM)相关规则修正。欧盟议会本次通过的法案扩大了碳边界调整机制即碳关税的征收范围，除之前的钢铁、石油产品、水泥、有机基础化学品和化肥，增加纳入有机化学品、塑料、氢和氨。同时欧洲议会还扩大到间接排放，将制造企业使用电力相关的排放也纳入征收范围。实施时间有所延后，本次法案规定实施时间上2023年-2026年为过渡期，2027年正式实施，相较于欧委会草案正式实施期延后一年，相对于6月8日投票方案延迟两年。
碳排放交易系统(ETS)的改革。本次表决将2030年ETS覆盖行业的合计排放量较2005年减少61%这一比例提升至63%。设立社会气候基金(SCF)。欧洲议会还就设立社会气候基金达成一致，帮助最受能源和交通影响的贫困民众应对能源转型增加的成本。社会气候基金将在两个方面提供财政资源支持，包括提供临时的直接补贴措施，以及进行长期的结构性投资，包括建筑物翻新、投资可再生能源、引导人们转向公共交通等。
欧盟碳边界调整机制(CBAM)的变化将促进国内碳市场建设进程。同时，修正后新规将制造商使用的外购电力产生的间接排放纳入范围内，将促进我国出口型企业对于绿色电力的消费需求，促进绿色电力的消纳。我们维持行业“看好”的投资评级，继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型三条投资主线，建议重视具有良好现金流的电力运营商。推荐华能水电、川投能源、长江电力、华能国际电力、大唐新能源等公司。
风险提示：碳中和政策落地不及预期;电力市场化改革不及预期;煤价下降不及预期;新能源建设与消纳不及预期等。
