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化工行业:化肥供给受限 海外化肥价格持续上行

2022-04-18 17:24:01来源:广发证券

行业基础数据跟踪:4 月11 日——4 月15 日,SW 化工板块下跌4.34%,落后上证综合指数3.40 个百分点;化工子行业下跌较多,表现较好的有纯碱、维纶、日用化学产品、磷化工及磷酸盐、民爆用品、无机盐等板块,表现较差的有氟化工及制冷剂、钾肥、其他橡胶制品、氨纶、粘胶、聚氨酯、涂料油漆油墨制造、炭黑等板块。

化肥供给受限,海外化肥价格持续上行。据塔斯社4 月10 日报道,受到欧盟对俄罗斯制裁的影响,欧盟重要化肥生产商—立陶宛Lifosa 公司已经停产,且即使能在5 月复工,化肥产能也将大幅下降。

化工品价格环比下跌较多:在我们跟踪的231 个产品中,本周与上周比:51 种产品价格上涨,112 种产品价格平稳,68 种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的22%、48%和29%。化工品价格下跌较多。价格涨幅较大的产品包括:NYMEX 天然气、磷酸、硝酸、磷矿石、烧碱、原油。价格跌幅较大的产品包括:DMF、液氯、三氯乙烯、液化气(C4)、R134a、碳酸锂、TDI。

重点子行业信息:煤化工产业链:尿素涨跌互现,DMF 偏弱震荡,甲醇宽幅下移,醋酸价格走低,乙二醇弱势运行;聚酯产业链:本周涤纶长丝降负涨价;氨纶:氨纶市场偏弱运行;粘胶:粘胶市场平稳履约;锦纶:锦纶切片价格反弹;MDI 产业链:聚合MDI 价格弱势下滑,纯MDI 价格弱势下滑;两碱:重质纯碱价格上涨;硅产业链:有机硅窄幅整理,金属硅整体下调;磷化工:磷矿石、黄磷价格上涨,海外磷肥价格上行;钾肥:海外价格持续上行;草铵膦:草铵膦现货紧张,价格上调;锂电材料:电解液、六氟磷酸锂、正极材料价格下跌;饲料添加剂:VA、VD3、叶酸、生物素价格下跌。

关注标的:(1)行业龙头进军新方向、新蓝海:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成、卫星化学、华峰化学及民营大炼化(荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化等);(2)自上而下聚焦碳中和:合成生物学(华恒生物、凯赛生物、新和成等),锂电材料(磷化工:川发龙蟒、川恒股份等;氟化工:东岳集团等;以及华鲁恒升、万华化学等),光伏材料(远兴能源、合盛硅业、三孚股份、联泓新科与东方盛虹);(3)自下而上寻找强α:赛轮轮胎、扬农化工、合盛硅业、远兴能源、安利股份等;(4)上下结合寻找风口外的价值洼地:涤纶长丝行业的桐昆股份、新凤鸣,农药行业的扬农化工、润丰股份、联化科技、利尔化学、广信股份,定制加工行业的万润股份、联化科技,维生素行业的新和成、华恒生物等,存修复空间的奥福环保、瑞联新材、格林达等。

关键词: 化工 行业

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