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电力设备行业:电力市场化交易比例提升

2023-01-03 17:34:21来源:国联证券

截至 12 月 30 日收盘, 本周电力设备及新能源板块上涨 4.84%,沪深 300指数上涨 1.13%,电力设备及新能源行业相对沪深 300 指数领先 3.71pct,在中信 30 个板块中位列第 1 位,排名较上周上升。 从估值来看,电力设备及新能源行业 PE 为 31.10 倍,板块处于历史上相对低估值区间。

子板块涨跌幅: 风电板块(+6.15%), 核电板块(+0.46%), 锂电池板块(+0.01%), 配电设备板块(+6.38%), 输变电设备板块(+7.41%),太阳能板块(+8.75%) ,储能板块(+12.72%) 。

股价涨幅前五名: 日丰股份、芯能科技、固德威、科士达、南网科技

股价跌幅前五名: 神马电力、好利科技、 *ST 银河、新时达、峰岹科技

投资策略及行业重点推荐:

新能源车: 12 月 29 日商务部例行发布会提出要着力稳定汽车消费,支持新能源汽车购买。近期刺激新能源汽车消费的利好消息频出,我们预计 2023 年国家或地方会陆续出台更具体的促进汽车消费的实施细则,叠加供给端边际改善,汽车消费有望提振。建议关注比亚迪、众源新材、继峰股份、华阳集团、经纬恒润。

锂电: 本周国内碳酸锂报价重心继续快速下移,供给端,年末锂盐产品难有增量,青海地区进入季节性生产淡季,市场整体供应仍然偏紧;需求端,部分材料与电池厂商 1 月排产预期大幅下调,预计碳酸锂价格仍然有回落空间。建议关注电池新技术投资机遇。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美等。

光伏: 据 PV infolink 统计,本周多晶硅致密料价格 240 元/kg,较上周下跌 15 元/kg,较高点已下跌 20.79%,我们认为硅料价格有望继续下行,电池组件端目前采取降低开工率和清库存策略,产业链有望在硅料价格企稳时迎来开工率回升。随着明年硅料价格下降带动集中式电站放量,我们认为银浆、胶膜、支架、玻璃等辅材有望迎来量利齐升,重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份,建议关注聚和材料、苏州固锝、海优新材。

风电: 招标体量充沛,迎接加速建设期。 2022 年,我国风电招标规模创历史新高,并同比大幅增长,全年招标规模突破 110GW(含框架竞标),其中陆风 87GW,海风 25GW。在充沛的招标体量支持下, 我们认为风电 2023 年的装机规模有望实现高增长,预计 2023 年的装机规模达 70-80GW,同比有望实现翻倍的增长。 推荐关注金雷股份、三一重能,建议关注海力风电、泰胜风能、广大特材。

电网设备: 本周山东省人民政府印发的《山东省碳达峰实施方案》中明确提出“加快陇东至山东±800 千伏特高压直流输变电工程建设”、“适时启动第四条特高压直流通道论证建设”, 我们预计已有更多的特高压工程已进入论证阶段。我们认为在明确的需求支撑下,特高压主干网建设未来若干年均有望处于明确的景气周期。建议关注平高电气、中国西电、保变电气、思源电气、长高电新、许继电气、国电南瑞、四方股份等。

储能: 年底储能项目并网进程加速, 22 年以来国内新型储能投运9.63GWh 以上。 12 月储能招投标旺盛,招标规模 4.75GWh 以上,系统采购及 EPC 中标项目 3.31GWh 以上, EPC 平均中标价 1.97 元/Wh,环比+6.5%。中标项目平均储能时长呈上升趋势,加速长时储能新技术的产业化进程。国内大储高景气延续,锂价回落、中标价格提升,厂商盈利有望向好,建议关注阳光电源、南都电源、科陆电子、科华数据等。

绿电: 11 月市场化交易电量持续提升,各电力交易中心组织完成市场交易电量同比增长 46.2%,全国电力市场中长期电力直接交易电量同比增长 38.9%。 2023 年 1 月电网代购电峰谷价差较上月提升明显,上海普通代理购电模式峰谷价差达 1.573 元/kWh,重点推荐,绿电龙头三峡能源,光伏运营龙头太阳能,核电领域绝对龙头中国核电。

本周推荐投资组合:

比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、 诺德股份、 天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、 龙源技术、 亚玛顿、帝科股份、 阿石创、 阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

关键词: 电力 设备

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