建筑业：整体景气度回升，基建表现亮眼
9月建筑业商务活动指数提升，传统施工旺季特征显现。9月份统计局建筑业商务活动指数为60.2%，环比提升3.7个百分点，其中土木工程建筑业商务活动指数回升至61%，是近四个月的高点，环比回升幅度达到3.9个百分点，印证了前期专项债及政策性金融工具等资金支持下的基建项目落地进度有所提升，也体现了传统施工旺季的加速施工特征。从建筑业业务预期指数来看，8月与9月该指数均处于较高景气度区间，分别为62.9%和62.7%，目前该指数与去年同期的60.1%相比也处于较高位置。
水泥：节前价格继续提升，节后需求有望稳步向上
价格：截至9月30日，全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为1.5%。从区域上来看，华东、中南和西南的部分城市水泥涨价，上涨幅度20-60元/吨，吉林和辽宁价格回落。
截至9月30日，全国主要城市水泥价格440.32元/吨，环比+6.45元/吨，同比-131.45元/吨。华北主要城市水泥价格462元/吨，环比-0元/吨，同比-25元/吨;华东主要城市水泥价格447.86元/吨，环比+7.14元/吨，同比-175元/吨;中南主要城市水泥价格435.83元/吨，环比+13.33元/吨，同比-236.67元/吨;西南主要城市水泥价格387.5元/吨，环比+30元/吨，同比-148.75元/吨。
据百年建筑网数据显示，截止10月6日，全国水泥均价为459.7元/吨，同比下跌20.93%，同时华东、华南、华中、西南均价同步均有明显下跌，其中华南跌幅最大，达32.31%;相反华北、东北、西北出现上涨，其中西北涨幅最大，达17.14%。按节前一周均价具体来看：华东为455.75元/吨，同比下跌25.91%;华北为490元/吨，同比上涨13.03%;华南为450.5元/吨，同比下跌32.31%;华中为415.25，同比下跌19.8%;东北为456元/吨，同比上涨10.48%;西北为454.5元/吨，同比上涨17.14%。西南为452元/吨，同比下跌18.85%。
开工率：截至9月29日，全国平均磨机开工率为57.98%，环比增加3.48个百分点，其中西南开工率大幅提升12.24个百分点，华东、东南、西北开工率6-7成，华北、西南开工率5-6成，东北开工率4-5成。
出货率：9月底需求复苏持续显现，南方需求相对较好，出货率达到八成到九成，北方地区出货率在五成到七成之间，表现相对分化。具体来看，全国水泥出货率为71.99%，环比增加2.6个百分点，华东、华南出货率8-9成，华中出货率7-8成，华北、西南出货率6-7成，其他地区5-6成。
库容比：全国平均库容比为69.06%，环比小幅提升0.31个百分点，其中华北、东北、西北、西南库容比7-8成，其他地区6-7成。
部分地区企业错峰生产执行情况良好，供给收缩明显，同时，煤炭等原材料价格上涨带来成本端增加，需求端来看基建需求仍然较好，政策持续推动之下基建施工加速有望持续显现，水泥价格具备上涨动力。
玻璃：“保交楼”仍然是四季度重点，随着资金逐步落地需求端有望有所释放
降低购房成本和门槛是当前地产政策的重要方向，三季度已有200省市出台超过300条政策，9月份政策发力明显加强，地产预期性改善有望持续增强。三季度约30个左右的省市出台“保交楼”举措，近日郑州发布官微披露“保交楼”大干30天的阶段性进展，截至10月6日已排查出的147个已售停工、半停工商品住宅项目中，有145个实现全面、实质性复工，另外2个已确定化解路径。下阶段，随着“保交楼”配套政策不断落地，地产竣工有望改善，玻璃端需求有望得到一定支撑。
玻璃价格：
5mm浮法玻璃价格：价格小幅下降。截至2022年9月29日，全国5mm浮法白玻价格为89.0元/重箱，环比+0.45%，同比-41.47%。
光伏玻璃价格：保持稳定。截至2022年9月30日，光伏3.2mm镀膜玻璃(均价)为26.5元/平方米，环比-0%，同比+1.53%，3.2mm原片玻璃(均价)为19元/平方米，环比-0%，同比-2.56%，光伏2.0mm镀膜玻璃(均价)为20元/平方米，环比-0%，同比-2.44%，2.0mm原片玻璃(均价)为14.5元/平方米，环比-0%，同比-3.33%。
玻璃库存：累库继续缓解。截至2022年9月29日，全国(小口径)玻璃库存为4769万重箱，环比-257万重箱，同比+2150万重箱;全国(大口径)玻璃库存为6175万重箱，环比-297万重箱，同比+2765万重箱。
玻璃差价：截至2022年9月29日，5mm浮法玻璃天然气差价为24.18元/重箱，环比+0.8%，同比-76.36%;5mm浮法玻璃石油焦差价为19.95元/重箱，环比+0.95%，同比-80.26%;5mm浮法玻璃重油差价为6.7元/重箱，环比-18.59%，同比-92.48%。
光伏玻璃差价：截至2022年9月30日，3.2mm镀膜玻璃天然气差价5mm浮法白玻价格为99.88元/重箱，环比-0%，同比-6.09%，3.2mm原片玻璃天然气差价5mm浮法白玻价格为53.01元/重箱，环比-0%，同比-18.59%，2.0mm镀膜玻璃天然气差价5mm浮法白玻价格为59.26元/重箱，环比-0%，同比-16.96%，2.0mm原片玻璃天然气差价5mm浮法白玻价格为24.88元/重箱，环比-0%，同比-32.73%。
投资建议：
关注基建链条，建筑工程及设计方面，建议关注头部建筑央企国企，如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、山东路桥、地铁设计、苏交科等，建材方面，建议关注海螺水泥、冀东水泥、东方雨虹、科顺股份等，在“保交楼”政策预期下，建议关注旗滨集团等。高景气新材料板块推荐减隔震龙头震安科技，玻纤板块建议关注山东玻纤、中国巨石、长海股份、中材科技，风电叶片时代新材等。
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