今年上半年，啤酒销量从3、4月份同比下滑，到5月新冠疫情趋稳后销量企稳，再到6月销量实现反弹，整体呈“先抑后扬”趋势。
据国家统计局数据，2022年1-6月，中国规模以上企业啤酒产量1844.2万千升，同比下降2.0%;其中，6月规模以上企业啤酒产量419.3万千升，同比增长6.4%。
“啤酒消费有着明显的淡旺季特征。”武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者谈道，“上半年尤其3、4月份受新冠疫情反复的影响，啤酒消费场景受到抑制，在6月份天气开始变热后，啤酒旺季来临，销量随之迎来恢复性增长。”
多家券商发表研报预计，夏季高温催化终端消费，叠加成本上涨，第三季度啤酒消费复苏能力值得期待。
头部企业高端利润持续释放
上半年，啤酒行业虽总销量下行，但高端化核心趋势不变。
中国酒业协会披露的啤酒行业“十四五”规划指出，预计到十四五末啤酒行业产量3900万千升，比“十三五”末增长11.4%，年均复合增速2.2%;实现销售收入2100亿元，比“十三五”末增长40.0%，年均复合增速7.0%;实现利润300亿元，比“十三五”末增长100%，年均复合增速14.9%。
量价拆分来看，啤酒行业40%收入增长主要依托吨酒价提升带动，预计销量增长10%、价格增长30%。
“高端化已经成为啤酒行业共识，各企业都在争夺这块蛋糕，主要动作有提价、调整产品结构、优化产能等动作。”啤酒行业营销专家方刚告诉《证券日报》记者。
重庆啤酒日前发布半年报指出，上半年公司通过一系列举措共同推动高端化再进一步，包括重庆品牌推出“金”重庆，风花雪月推出茉莉花口味低醇啤酒，夏日纷新推出芒果和西瓜新口味等，此外，上半年乌苏白啤和黑啤也开始走向疆外市场。
半年报数据显示，2022年上半年，重庆啤酒高档品牌产品的主营业务收入同比增长13.3%，增速在各产品档次中位列第一。
同样因产品结构持续提升、提价等措施，华润啤酒高端化亦在稳步推进。华润啤酒发布的半年报显示，2022年上半年，华润啤酒次高档及以上啤酒销量约114.2万千升，较去年同期增长约10%。
据了解，为抵消原材料及包装物料成本受地缘政治和全球供应链受阻影响而持续上涨的压力，华润啤酒今年上半年对部分产品的价格进行了适度调整，上半年公司产品整体平均销售价格较去年同期上升约7.7%。
百威亚太半年报显示，2022年上半年中国的总销量下跌1.4%，每百升收入却上升4.2%，得益于公司持续实施高端化及收入管理策略，使所有市场的每百升收入均呈上升趋势。
华泰证券发表研报指出，啤酒行业已进入高端加速、盈利释放、龙头共谋发展的黄金时代。其认为，龙头竞争由“终端为王、渠道制胜、效率为先”转向“产品为基、品牌为矛、渠道为盾”，布局大单品+多元化产品矩阵、赋能经销商、强化品牌营销新阶段。
第三季度有望延续增长态势
“啤酒销量6月份单月复苏强劲，主要系经济恢复，第三季度会受益天气炎热的红利，延续六月份的增长态势。”方刚对《证券日报》记者强调。
伴随着夏季消费旺季的到来，啤酒销售情况被业界普遍看好。国盛证券发表研报表示，6月以来，疫情逐步好转、疫情管控措施更加精准科学，加之今年夏季多地持续高温，对啤酒消费需求端实现较大提振。“根据我们调研，华润啤酒7月动销表现较好，8月延续改善趋势，预计公司下半年有望实现较好复苏。”
国泰君安研报表示，截至7月底，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒核心市场整体渠道库存水平保持在40天上下，较去年同期持平或略增;餐饮渠道啤酒销量方面，截至7月底，川渝地区同比已恢复正增长。此外，为了应对即饮渠道缺口，各啤酒品牌商通过非即饮渠道拓展、渠道下沉、网点加密、推新促销、增加服务等方式实现销量增长。
另外，对于2021年5月开始面临的原材料上涨压力，不少券商预计，啤酒行业面临的原材料上涨在下半年有望迎来缓解。
华金证券表示，啤酒主要原材料大麦价格已出现回落趋势，包装材料、玻璃及瓦楞纸价格持续下降，年初至8月初分别下降20.44%、8.42%，铝材价格于4月触顶下行，预计啤酒行业成本压力在下半年将得到明显缓解。根据此前啤酒行业成本周期经验，成本端改善大约将在两个季度后在报表端体现，提价红利将得到充分释放，啤酒企业利润修复确定性较强。
有业内人士表示，铝材、玻璃、瓦楞纸等价格呈现持续回落趋势，预计啤酒行业下半年成本压力有一定程度的缓解，全年成本涨幅有望低于年初预期。
关键词：
